Square的比特币交易业务：接盘容易，盈利很难

上周三下午，美国移动支付公司 Square 在季报中披露了其比特币业务的经营状况，情况可以说喜忧参半。可喜的是，公司上季度从比特币相关业务中收入 3400 万美元。可忧的是，Square 公司一开始收购比特币时也花了差不多同样的钱，收支相抵，所差无几。

Square 公司最成熟的业务是提供给小商户的信用卡收款机。今年 1 月，在经过短暂测试后，该公司在其点对点支付业务 Square Cash 中推出了比特币的购币功能。

该业务一经推出就吸引了不少人的关注，比特币业务收入迅速攀升到了该公司总收入的近 5% 。不过最近的成绩表明，这项业务在早期阶段或许很难实现营利。先让我们看看该公司的收入构成：

光看收入一项，Square 公司到目前为止从比特币业务中获取的收入极其微薄，通过销售其购入的比特币获得的收入仅有 22.3 万元，收益比仅有 0.66% 。

与此同时，Square 很有可能实际上已经在比特币业务上亏了一些钱。从季报上看，今年第一季度结束时，Square 持有的比特币的价值已经从 2017 年末的 30 万美元下跌到了 20 万美元。Square 公司承认了其比特币业务稍有亏损，不过损失额度不值得一提。该公司在季报中写道：“今年前三个月（截止至 3 月 31 日），比特币业务的亏损是微不足道的。”

Square 的比特币业务所面临的艰难处境，也非是因为它在 2017 年年末开始的“比特币狂潮”中高位接盘所致，跟普通散户所犯的错误并无二致。Square 公司在其季报中指出：“公司从公开的数字加密货币交易所和其他客户处购入了比特币。”

季报中所指的数字加密货币交易所包括美国最大的交易所 Coinbase，也包括 Kraken、Circle 等海外数字加密货币交易机构。

从去年年底开始，比特币的币值横遭腰斩，损失五成以上。而 Square 也正是在价格高位上入手的比特币。

在推出比特币业务之后，Square 的股价曾一度提振，然而随着比特币币值一路下跌，它在投资者眼中的光环也迅速褪去了。上周一，一位知名的做空投资人公开嘲笑了 Square 的战略，大意是说“华尔街的让搞比特币的忽悠瘸了”。Square 的股价也因此言论应声下跌了 3.8% 。

由于远期收益指标低于预期，在上周三的盘后交易中，Square 的股价再次下跌超过 6% 。今年一季度，Square 的每股收益为 6 美分。

现在就给 Square 比特币业务的前景盖棺定论似乎还为时过早，毕竟数字加密货币交易市场仍处于襁褓阶段。此外，包括知名股票交易应用 Robinhood 在内的一些大牌金融机构也正在采取类似动作进军数字加密货币市场。